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1.96 亿元，片仔癀盘曲入股广生堂，好一出"肝肝相照"。

广生堂控股推动折价出让股权，垂青的是片仔癀等，在医药领域的产业实力；片仔癀的投资，则在押注广生堂在革新药赛谈的后劲。

这两家上市公司的隔空牵手，最大的看点是，中药和西药在肝病药物领域，不错产生若何的化学响应。

片仔癀盘曲入股

关于计谋投资者的入股，广生堂控股推动奥华集团发达出了最大的忠诚。

11 月 14 日，奥华集团与圆山基金签署公约，转让所持广生堂 800 万股，对价 1.96 亿元。转让价钱 24.50 元 / 股，为公约签署前一个往复日收盘价（30.50 元 / 股）的八折。

往复完成后，圆山基金持有上市公司 5.02% 股权，奥华集团偏执一致举止东谈专揽股降至 40.89%，不会导致控股推动和本体铁心东谈主发生变更。

推断公告默示，圆山基金永久看好公司投资价值，将依托合推动谈主的布景和产业资源上风，推动与公司的产业结合共建，增强产业协同发展、上风互补，作念大作念强。

圆山基金建树于本年 7 月，注册老本 5 亿元，主要投资地点为中医药、生物医药、医疗器械、医疗就业、康养大健康、日化好意思妆等推断产业。

该基金粗俗合推动谈主和有限合推动谈主，多为福建漳州国资下属企业。其中，漳州片仔癀投资处置有限公司为基金最大出资方，认缴出资比例 40%，该公司为上市公司片仔癀的全资子公司。

另外，认缴出资 30% 的漳州片仔癀钞票主义有限公司，是片仔癀的关联方，它们的控股推动均为漳州国资下属的九龙江集团。

上述往复完成后，片仔癀盘曲投资入股广生堂，两家以肝药见长的上市公司，已毕了隔空牵手。

不绝失掉广生堂

广生堂（300436.SZ）为福建省内医药企业，建树于 2001 年，2015 年在创业板挂牌上市。

创业初期，公司产物相比杂，既有抗肝炎类中成药，也有降压茶、减肥茶等产物。从 2007 年起，运转专注于核苷类抗乙肝病毒药物的研发、分娩和销售。

现在，公司为国内有名的抗病毒和肝脏健康领域的高新时刻企业，亦然国内同期领有阿德福韦酯、拉米夫定、恩替卡韦、替诺福韦、丙酚替诺福韦等五大抗乙肝病毒药物的医药企业。

当年，广生堂主要作念仿制药，研发用度相对较低，找准阛阓、搭建起渠谈之后，奏效很快。

上市之前，公司发达出了较强的成长性，在抗乙肝病毒药物领域，有一定的阛阓占有率。

仿制药存在的问题是，阛阓同类产物较多，阛阓竞争浓烈。

以抗乙肝病毒主要药物之一的恩替卡韦为例，当年价钱较高，2017 年，寰球集采的平均价钱为 12.56 元 / 片。

最近几年，咱们在种种新闻中，看到过许多药品集采砍价的场景，国度正在通过带量采购，来挤干药品在流畅挨次的水分。

2018 年，刚直天晴的恩替卡韦在寰球集采中中标，获胜将产物价钱拉低至 0.62 元 / 片。2019 年，广生堂的恩替卡韦胶囊，在 25 地区药品集采中中标，价钱更是低至 0.275 元 / 粒。

药品价钱的镌汰，获胜拉低的广生堂的盈利水平。2023 年，公司蚁合采购风景下的毛利率仅为 16.86%，远低于直销（75.40%）和经销（30.70%）。

除了传统上风的抗乙肝病毒药物以外，广生堂旗下还有颇受阛阓关注的男性健康药物，变成了劲哥（枸橼酸西地那非片）、久哥（他达拉非片）、达歌（盐酸达泊西汀片）等三大养息养息 ED、PE 的药物矩阵。

但是，这"三哥"的阛阓情况不尽如东谈见识，2023 年给公司孝顺的买卖收入刚过千万元。而白云山旗下的金戈（枸橼酸西地那非片），该年度单品的营收就高达 12.90 亿元。

现在，广生堂旗下药物品类较多，笼罩肝病、消化系统、呼吸系统、心血管、男性健康等多个领域，但单个养息领域畛域皆不大。2023 年，占公司营收 76.74% 的肝病类药物，总收入也才 3.24 亿元。

广生堂也早已看到了仿制药的阛阓竞争态势，是以，上市之初，公司即明确向革新药企转型。

既然作念革新药，就得不绝进入研发，还需承担时辰和失败的风险。

不绝高研发进入的同期，传统业务的盈利水平又被挤压，导致公司的事迹永久承压。2021 年 -2023 年，公司已贯穿 3 年归母净利润失掉额不休扩大，总共失掉达 5.11 亿元。本年，失掉有所收窄，前三季度归母净利润为 -7064 万元。

2023 年，广生堂的革新药终于吐花成果，旗下泰中定于 2023 年 11 月 23 日附条目批准用于养息轻型、中型 COVID-19 的成年患者。

多金片仔癀

千亿市值的片仔癀（600436.SH），盘曲入股广生堂，看中的是该公司在革新药赛谈的后劲。

这两家上市公司的牵手，最大的阛阓看点是，中药和西药将在肝病用药领域会擦出若何的火花。

片仔癀一度被中国东谈主奉为"神药"，曾几何时，茅台 + 片仔癀，才是实在的商务宴请高端局。

领有 500 年历史的片仔癀，被称为护肝解酒的神器，身上有着太多光环：国度守秘级配方、中华老字号、皇室遗珍、肝病药王。

谁能思到，70 年前，片仔癀仅仅福建漳州制药厂的一种粗俗产物，一年开工两次，年产量只须几十斤，还有价无市。

但跟着国度推断部门对自然林麝资源实施治理，以自然麝香为主要原材料的片仔癀，霎时变成了稀缺资源。

据统计，近 20 年间，片仔癀旗下住持的锭剂产物，已提价逾越 20 次，现在 3 克片仔癀锭剂的阛阓零卖价为 760 元。

价钱的不休高潮，并莫得撤废用户购买的矜恤，片仔癀销量不休攀升，推动公司事迹不绝增长。2014 年 -2023 年的十年间，公司买卖收入从 14.54 亿元飙升至 100.6 亿元；归母净利润从 4.29 亿元增至 27.97 亿元。

但是，本年公司的主义气象没能达到投资者的预期，上半年，岂论是营收照旧利润的增长，皆是 2016 年以来的同期最低水平，尤其是第二季度，归母净利润负增长，为近 7 年来的同期初度。

手捏重金的片仔癀，试图通过投资，来进一步拉动公司的事迹增长。

本年 8 月，公司拟出资 2.54 亿元，收购漳州国投公司所持明源香料 100% 股权，借此盘曲收购水仙药业 30% 股权。水仙药业旗下中枢产物是"水仙"风油精，是我国最老的风油杰作牌。

音讯一出，激发了浓烈争议。阛阓多半合计，风油精产物的阛阓后劲有限，与片仔癀很难产生协同效应，且收购的估值过高，存在利益运输的嫌疑。

很快，往复所向片仔癀下发监督责任函，要求公司对推断问题进一步核实证实。

8 月 24 日开云(中国)Kaiyun·官方网站 登录入口，公司陈说往复所监管函部分问题，同期文书，往复暂缓实践。