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　　好意思股当地时候11月19日，英伟达独家液冷供应商Vertiv（维谛工夫）股价涨超14%，创下历史新高，最新股价已是2023岁首的十倍。

　　维谛工夫主要为数据中心提供电力主干网和温度不休系统，当地时候19日，公司举行投资者活动并发布了多项乐不雅预测。

　　活动后，至少有6家分析机构上调了维谛工夫绸缪价。举例瑞穗证券赐与维谛工夫“买入”评级，将绸缪价从125好意思元上调至145好意思元，其示意公司财务绸缪强于预期，且在市集上具有竞争上风；好意思国银行证券分析师Andrew Obin则给出了150好意思元的绸缪价。

　　那么，维谛工夫究竟给出了哪些预测？

　　领先，公司重申了2024年的指点，并发布2025岁首步瞻望：运筹帷幄调度后每股收益3.50-3.60好意思元，有机销售增长16%-18%，高于分析师预期的每股收益3.41好意思元和有机销售增长16.2%；公司还将年度股息提高50%，从每股0.10好意思元提高至0.15好意思元。

　　维谛工夫将2029年之前的始终收入年均复合增速绸缪由8%-11%提高至12%-14%，商业利润率由20%以上耕种至25%以上。

　　公司将继续增多老本开销，到2025年，老本开支在总营收占比将达到3%，高于2024年的2.6%，这也标明产能推广将抓续加快。

　　看成英伟达液冷供应商，维谛工夫在展示中也蚁合英伟达工夫产物道路图，给出了能耗预测。其运筹帷幄，到了Rubin Ultra时间，AI GPU峰值机架密度功耗最高或进步1000kW。

　　值得一提的是，日前英伟达Blackwell堕入散热瓶颈神话。

　　有音书指出，新一代Blackwell芯片在建立最多可容纳72个芯片的作事器机架时出现过热问题，此类作事器每个机架功耗最高可达120kW。过热问题已迫使英伟达屡次修改机架设想，这不仅浪漫了GPU性能，还可能损坏硬件。其客户因此惦记，这些工夫问题会延长数据中心的处理器部署程度。

　　Oppenheimer分析师Noah Kaye觉得，基础程序瓶颈（电力供应、更高机架密度的冷却条目）眼前，维谛工夫正在进展本身的竞争上风。

　　TD Cowen分析师Michael Elias指出，“咱们将维谛工夫的始终指点视为牛市情况下（才气终了的绸缪），因为公司假设5年内超大限制需求不会下落，但咱们对此抓怀疑魄力。不外，咱们也觉得2025年需求苍劲。最近的渠说念探望涌现，2025年，五大超大限制数据中心中，至少有三家的需求同比基本抓平，还有一家需求将加快增长。”

　　从维谛工夫的音书能看出，跟着单机柜功率需求高潮，液冷迟缓成为数据中心的主流冷却工夫。

　　芯片功率耕种、国度PUE圭臬趋严、AI作事器市集的快速增长王人出手着液冷行业发展，液冷作事器的招标比例抓续高潮，各人和中国的液冷市集增长速即，券商运筹帷幄到2030年各人市集将达到213亿好意思元，中国市集到2027年将达到45亿元。

　　数据中心欢叫需求是液冷市集的出手身分，天风证券运筹帷幄数据中心热不休市集限制增长态势迅猛，2024-2029年CAGR为15.82%；数据中心液冷市集是以前热不休市集繁难增长点，2024-2029年CAGR为25.44%。

　　中信证券觉得，液冷系统惩处有绸缪厂商具备与芯片厂或下搭客户深度绑定的后劲，价值量高，详尽智商条目高；中枢零部件中开云kaiyun.com，CDU具备高价值量高壁垒的特征，且易向液冷系统厂商转型。分析师看好保举具有全链条智商的液冷系统厂商，并冷落存眷冷板、管路、快插商讨等零部件供应商。